金融时报昨日（2 月 6 日）宣布博文，报道称为争夺 AI 霸权，亚马逊、谷歌、微软和 Meta 宣布今年（2026 年）资本支出将抵达 6600 亿美元（IT之家注：现汇率约合 4.58 万亿元人民币），较 2025 年激增 60%，是 2024 年支出的两倍多。

各家公司的具体支出数据令人瞠目。亚马逊宣布今年资本支出将抵达 2000 亿美元，凌驾市场预期 500 亿美元，导致其股价在盘前交易中下跌 8%。

微软的情况更为严峻，其季度数据中心支出激增 66%，且首次披露了对 OpenAI 的巨大危害敞口：在微软 6250 亿美元的未来云条约中，竟有 45% 来自 OpenAI 这家首创公司，引发了剖析师对其“太过依赖简单客户”的担心。

尽管谷歌母公司 Alphabet 年收入首次突破 4000 亿美元，但其将资本支出翻倍至 1850 亿美元的计划，依然重挫了股价。

尽管科技巨头的云业务收入增长强劲，且年总收入增长 14% 至 1.6 万亿美元，但这仍缺乏以平息市场的灰心情绪。AllianceBernstein 的基金经理 Jim Tierney 直言这种支出规模“令人咋舌”。

剖析师普遍认为，高昂的资本支出预示着 AI 战略需要更长的时间才华爆发回报。SLC Management 董事总经理 Dec Mullarkey 指出，这对急于看到 AI 变现的投资者来说绝非好消息。市场情绪已从最初的“AI 狂热”转变为“迷你暂停”，投资者开始无视公司的乐观亮相，转而死盯着利润表。

在一片哀嚎中，苹果成为唯一的赢家。通过与谷歌告竣协议，苹果将大部分 AI 基础设施本钱外包，接纳“即付即用”模式。这让苹果去年的资本支出仅为 120 亿美元左右，甚至在最后三个月同比下降了 17%。凭借 iPhone 17 的强劲销量和低危害的 AI 战略，苹果股价逆势上涨 7.5%。