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TA：切尔西上赛季税前亏损超4亿欧 ，创英格兰足坛历史纪录

2026-02-26 21:44:43

2月26日 ，据TA透露 ，凭据欧足联官方宣布的数据 ，切尔西在2024-25赛季录得英格兰足球历史上最高的税前亏损 。


这份由欧足联每年宣布的《欧洲俱乐部财务与投资花样报告》 ，列出了单赛季亏损最高的10家俱乐部 。上赛季 ，这支来自伦敦西部的球队“高居”榜首——或者说“垫底” 。但真正令人震惊的是亏损规模 。在由清湖资本与伯利领衔的财团全面接手后的第三个完整赛季 ，俱乐部录得4.07亿欧元（约合3.55亿英镑）的税前赤字 。

在欧洲足坛历史上 ，只有巴塞罗那在2020-21赛季的5.55亿欧元亏损凌驾这一数字 。而其时正值新冠疫情攻击 ，以及胡安-拉波尔塔重返主席职位之后 ，巴萨选择在那个财年集中确认大宗一次性本钱 。

欧足联的报告并未披露各俱乐部财务的完整细节 ，因此这笔创纪录亏损的具体组成尚不明确 。《The Athletic》联系切尔西方面时 ，俱乐部未予置评 。


近年来 ，切尔西一直蒙受着巨额运营亏损——在2024-25赛季之前的三个赛季中 ，每个赛季亏损都凌驾2亿英镑 ，原因在于收入下滑叠加本钱大幅增长 。

一位了解俱乐部运作情况的匿名消息人士透露 ，上赛季的巨额亏损与此前巴萨类似 ，主要源于大宗非现金性质的会计处理 。其中包括球员资产减值（即俱乐部认定球员账面价值难以收回 ，从而在账面进行减记） ，以及其他资产减值 ，具体涉及哪些资产尚不清楚 。

别的 ，另有一次性现金支出对2024-25赛季数据造成负面影响 ，其中包括因违反欧足联两项财务规则而被罚的3100万欧元�？� 。

该人士强调 ，这一巨额赤字既不可完全反应俱乐部的焦点运营体现 ，也不代表目今及未来赛季的财务状况 。上赛季更像是一次历史问题的集中“清账” ，多个高本钱一次性项目被统一计入同一财报周期 。

近年来 ，由于切尔西进行了一系列处于欧足联与英超财务监管规则“灰色地带”的交易 ，其财务情况更显庞大 。其中包括将女足步队内部转让 ，以及涉及两家酒店和一个停车场的集团内部交易 。

在球员交易方面 ，欧足联接纳更严格的规则 ，要求排除被认定为“放大估值交换交易”的操作 。例如2024年6月从阿斯顿维拉签下奥马里-凯利曼、同时伊恩-马特森转会对方的交易 ，就被归入此类 。

别的 ，自2023-24赛季起 ，规则变换禁止俱乐部将球员转会费摊销期延长至五年以上 。而切尔西常为球员提供更恒久条约 ，导致其账面摊销数字与提交给足球监管机构的数字保存差别 ，从而影响最终盈亏数据 。

因此 ，切尔西最终宣布的年度财报亏损 ，可能低于欧足联报告中的数字 。但关于欧洲层面的财务监管而言 ，欧足联口径才是要害 。

那么 ，切尔西会因此受随处分吗？

2024-25赛季的巨额亏损 ，使切尔西在欧足联统计口径下的三年转动亏损抵达6.22亿欧元 ，远超欧足联“足球收益规则”允许的6000万欧元上限（即便扣除青训等可宽免本钱后仍严重超标） 。不过 ，这并不料味着俱乐部将面临更严厉处分 。

凭据去年夏天与欧足联告竣的息争协议 ，切尔西2024-25赛季的亏损可以与其提交的商业计划预测亏损“坚持一致” 。只要实际亏损在双方约定规模内 ，即视为切合协议条款 。消息人士称 ，俱乐部确实满足了这一条件 。

在海内层面 ，《The Athletic》此前估算 ，切尔西在2024-25赛季理论上可蒙受3亿英镑税前亏损而不违反英超盈利与可连续生长规则（PSR） 。尽管欧足联报告中的数字凌驾这一水平 ，但用于英超审核的口径可能差别 。消息人士体现 ，切尔西并未违反PSR 。

俱乐部方面对自身合规性持信心 ，理由包括焦点运营改善以及大规模球员出售——去年夏天 ，切尔西通过球员转会收入约3亿英镑 。

该消息人士认为 ，2024-25赛季的巨额亏损更多是业务整顿期的产品 ，并不代表未来趋势 。随着本赛季收入增长 ，特别是在重返欧冠之后 ，俱乐部预计将继续切合海内外财务规则 。《The Athletic》估算 ，切尔西本赛季已从欧冠获得约8000万英镑奖金 。

凭据息争协议条款 ，切尔西在2025-26赛季的足球收益亏损上限仅为500万欧元 。商业收入提升（尤其是找到球衣胸前赞助商之后）以及球员出售 ，将资助俱乐部达标 。

不过 ，本钱压力依然明显 。欧足联报告显示 ，切尔西的人为收入比抵达76% ，高于大都权门俱乐部常见水平 。上赛季运营本钱达2.31亿英镑 。

人为与运营本钱合计约6.05亿英镑 ，而收入仅4.91亿英镑——尚未计入球员转会费摊销（2023-24赛季为1.9亿英镑 ，欧足联口径下更高） 。即便剔除一次性项目 ，切尔西上赛季仍保存显著运营亏损 。

俱乐部2024-25赛季的完整财务状况 ，还需比及下月末正式提交财报后才华更清晰泛起 。

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