外地时间3月10日
，The Athletic剖析了阿森纳的财务情况
，已往五年
，阿森纳在竞技与财务层面都经历了明显苏醒
。随着结果提升
，俱乐部收入快速增长
，商业收入增长尤为显著
，自2017-18赛季以来已上涨146%
，阿迪达斯球衣条约及多项赞助成为重要推动力
。同时
，欧冠结果提升也发动转播收入上升
。

以下是剖析的第一部分

已往五年
，阿森纳的故事是一段苏醒与重生的历程——在多年处于竞争荒原之后
，球队重新恢复实力
，再度向顶级行列提倡挑战
。

不但体现在球场上
，场外同样如此
。

顶级俱乐部的财务状况与竞技结果之间的关联正变得越来越弱
，但阿森纳远离顶级行列的那段时间
，场外体现同样泛起了下滑
。在转会市场上
，竞争敌手经常且大幅度地凌驾他们的投入
。从收入规模来看
，在十年交替之际
，阿森纳连续五个赛季的营收仅排在英格兰第六位；在2018-19至2020-21期间
，他们甚至跌出了全球收入前十
。

收入并不等同于富有
，但它确实很重要
。多年来
，建造酋长球场的本钱限制了阿森纳的支出能力；当温格离任、欧冠资格也随之失去时
，俱乐部重返巅峰的希望便越来越依赖于老板的资金支持
。

自2018年克伦克体育娱乐集团（KSE）全面接管俱乐部以来
，这种资金支持一直在连续流入
。自那以后
，KSE已向俱乐部提供了3.355亿英镑
，其中1350万英镑来自上赛季
。

不过
，这一数字相比此前两个赛季投入的1.08亿英镑明显下降
。阿森纳在2024-25赛季对资金的需求较小
，很洪流平上是因为收入激增
。俱乐部当季营业额抵达6.91亿英镑
，创下历史纪录
，同比增长12%
，而在已往三年里险些翻了一倍
。

这使他们在英格兰收入榜上排名第三
，在全球排名第七
。如果不是其他俱乐部从去年夏天的世俱杯中获得收益
，阿森纳的排名本可能更高
。

如果说现在的阿森纳看起来比已往二十年任何时候都更强
，而收入增长也与阿尔特塔球队的体现相互呼应
，那么仅从俱乐部的利润表来看
，却可能泛起出相反的画面
。

2005年至2018年间
，阿森纳每年都实现盈利
，但在球场上却难以与敌手竞争
。那段时间他们赢得了四座足总杯
，这虽然值得肯定
，但在争夺联赛冠军方面
，阿森纳大大都时候都处于落后位置
。

很洪流平上
，这源于时机不佳
。当酋长球场建设本钱限制球队投资阵容时
，切尔西和曼城正好迎来了愿意大手笔投入的老板
。阿森纳在那段时期将多名要害球员卖给这两家俱乐部
，也绝非巧合
。

如今
，当阿森纳再次成为竞争者时
，他们的财务状况看上去反而更糟
。2024-25赛季财报显示
，俱乐部已经连续第七年亏损
。这支曾以盈利能力著称的俱乐部
，在不到十年的时间里累计税前亏损已抵达3.3亿英镑
。

然而
，只看财务外貌并不明智
。阿森纳上赛季确实亏损
，但亏损额只有130万英镑
，险些抵达收支平衡；如果不是1520万英镑的球员价值减记
，他们甚至可能实现盈利
。俱乐部的财务状况相比2019年至2023年连续四年每年亏损凌驾4500万英镑的时期已经明显改善
。

推动阿森纳逐步回到盈利状态的
，是不绝增长的收入
。近年来
，俱乐部收入增长十分显著
。上赛季在英格兰
，他们的收入仅次于利物浦和曼城
。与这两家俱乐部的差别划分只有1100万英镑和300万英镑；而就在三年前
，阿森纳的收入还划分落后两队凌驾2亿英镑
。

球队竞技水平的提升也发挥了重要作用
。阿森纳在电视转播收入方面获得2.728亿英镑
，创俱乐部纪录
，也是英格兰足球历史上第六高的转播收入
。

转播条约连续增长虽然是原因之一
，但球队打进欧冠四强也让来自欧足联的收入比前一年增加约1700万英镑
，这一增幅足以抵消英超分成减少的400万英镑（相比2023-24赛季
，英超对俱乐部的整体分派有所下降）
。

转播收入随着结果提升而增长
，但英超巨大的资金规模意味着这一收入来源自己就保存很高的“下限”
。在2021-22赛季——阿森纳自上世纪90年代中期以来首次无缘欧洲赛事——他们的电视收入下降到1.46亿英镑
，但依然是俱乐部三大收入来源中最高的一项
。

自2013-14赛季以来
，在所有非疫情赛季中
，转播收入一直是阿森纳最大的收入来源
，上赛季依然如此——不过优势很是微弱
。商业收入仅落后960万英镑
，而这一收入来源在KSE完全控股后增长迅猛
。

自2017-18赛季以来
，阿森纳商业收入增长了146%
，如今已跻身全球商业收入前十的俱乐部
。在英格兰“Big Six”中
，只有托特纳姆热刺的复合年增长率高于阿森纳的13.73%
。2024-25赛季
，阿森纳商业收入抵达2.632亿英镑
，这一数字甚至高于12家英超俱乐部的全年总收入
。

推动增长的重要因素之一是与阿迪达斯签订的球衣赞助条约
。该条约始于2019-20赛季
，并在2022年9月续约
。由于俱乐部并不会宣布条约细节
，数据并不完整
，但欧足联年度《欧洲俱乐部财务与投资花样报告》（ECFIL）中的数据展示了这一相助的重要性
。

2021-22赛季
，阿森纳的球衣与周边商品收入为5500万英镑
，当赛季有10家欧洲俱乐部凌驾这一数字
。但到2024-25赛季
，与阿迪达斯相关的收入已经翻了一倍多
，抵达1.27亿英镑
，在欧洲排名第五
，甚至凌驾了英超冠军利物浦
。

阿迪达斯的条约是阿森纳最大的商业协议
，但远非唯一的重要相助
。球衣胸前赞助商阿联酋航空每年提供6000万英镑
，训练中心冠名权由Sobha Realty赞助
，每年1500万英镑
，袖标赞助Visit Rwanda每年1000万英镑
。别的
，俱乐部相助同伴名单也在不绝扩大
。仅2025-26赛季
，就宣布与Airwallex、Guinness、Bitpanda、Coca-Cola、Starling、Paramount+以及Deel告竣相助
。Deel将在下赛季取代Visit Rwanda成为袖标赞助商
。

俱乐部越发重视商业收入增长
，也体现在人员配置上
。上赛季
，商业与行政员工人数抵达564人
，同比增加10%
，比疫情前增长近三分之一
。

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